Комиссия за сделку не одна: сколько стоит покупка после всех удержаний

Цена акции выросла с 500 до 505 рублей. При покупке ста акций разница составляет 500 рублей. Но на счёте после продажи может оказаться гораздо меньше этой прибавки. Брокер удержал плату за покупку и продажу, отдельно прошла биржевая комиссия, а за месяц начислили обслуживание. Для небольшой сделки фиксированные платежи способны забрать заметную часть результата.

Полную стоимость считают по всему периоду владения. Сначала нужно установить, какие расходы уже включены в тариф, какие начисляются отдельно и какие вообще возникают независимо от конкретной сделки. Только после этого проценты из рекламной карточки превращаются в сумму рублей.

#Почему нельзя просто сложить три ставки

Брокер исполняет поручение клиента и обслуживает счёт. Биржа организует торги, депозитарий учитывает права на бумаги. Однако разделение функций не означает, что клиент обязательно получит три самостоятельных списания с такими названиями. По конкретному договору часть расходов может входить в брокерскую комиссию, начисляться отдельно или не взиматься при выполнении условий тарифа.

Если тариф говорит, что биржевой сбор включён в ставку, повторное добавление этого сбора завысит расходы. Если рядом стоит оговорка об отдельном возмещении, ограничиться брокерской ставкой будет недостаточно. Название тарифа само по себе ничего не решает. Нужны его условия для выбранного рынка, инструмента и способа подачи поручения.

Депозитарная плата тоже не всегда связана с оборотом. В условном договоре это может быть фиксированная сумма за месяц, плата при наличии операций или отдельная стоимость перевода бумаг. Обслуживание счёта и депозитарное обслуживание могут быть разными строками. Объединять их можно лишь после того, как понятны основания начисления.

Для расчёта соберите тариф, договор и приложения к нему, а для уже совершённой сделки ещё брокерский отчёт и документы по списаниям. Используйте редакцию тарифа, относящуюся к дате операции. Текущая страница на сайте может не объяснить плату, удержанную несколько месяцев назад.

#Сначала задайте границы сделки

Расходы на покупку ста акций и расходы на содержание всего счёта отвечают на разные вопросы. Для решения «стоит ли сделать ещё одну сделку» полезны дополнительные расходы, которые возникнут именно из-за неё. Для оценки результата инвестиции за полгода нужен ещё способ распределить общие платежи за обслуживание.

Допустим, ежемесячную плату удержат в любом случае, потому что на счёте уже есть другие бумаги. Новая покупка не увеличит этот платёж. Но если покупка запускает платное обслуживание ранее пустого счёта, тот же платёж становится дополнительным расходом. В двух ситуациях одинаковая сумма относится к решению по-разному.

Не прячьте этот выбор внутри формулы. Запишите, считаете ли вы стоимость одной операции, полного цикла покупки и продажи или владения портфелем за период. Для цикла можно использовать такую запись:

Расходы = комиссии покупки + комиссии продажи + отнесённая на позицию плата за обслуживание + прочие связанные платежи.

Результат до налогов при отсутствии промежуточных выплат равен выручке от продажи минус стоимость покупки и эти расходы. Дивиденды, купоны и иные поступления добавляют отдельно, если они действительно относятся к периоду владения и выбранному расчёту.

#Условный тариф в рублях

Возьмём вымышленный тариф. Брокер берёт 0,05% от суммы каждой сделки, но не меньше 30 рублей за сделку. Биржевой сбор составляет ещё 0,01% и по условиям примера оплачивается отдельно. За месяц владения начисляется 100 рублей депозитарного обслуживания. Других операций на счёте нет, поэтому весь месячный платёж отнесём на эту позицию.

Инвестор покупает 100 акций по 500 рублей и в том же месяце продаёт их по 505 рублей. Стоимость покупки составляет 50 000 рублей, выручка от продажи 50 500 рублей. Все ставки, минимумы и цены здесь условные и не описывают предложение какого-либо брокера.

• Брокерская комиссия по ставке. Покупка: 25 ₽; Продажа: 25,25 ₽.
• Брокерская комиссия с учётом минимума. Покупка: 30 ₽; Продажа: 30 ₽.
• Биржевой сбор. Покупка: 5 ₽; Продажа: 5,05 ₽.
• Итого за операцию. Покупка: 35 ₽; Продажа: 35,05 ₽.

За обе операции удерживают 70,05 рубля. С месячным обслуживанием общие расходы равны 170,05 рубля. Результат до налогов составляет:

50 500 − 50 000 − 170,05 = 329,95 ₽.

Для покупки и оплаты всех расходов до продажи инвестору нужно предусмотреть 50 135 рублей, если месячная плата списывается до выхода из позиции. Доход относительно этой суммы составит около 0,66% за выбранный период. Если деньги за обслуживание удерживают позже, календарь движения денег будет другим, хотя итоговый результат цикла останется тем же.

Ошибкой было бы взять только 0,05% от покупки и продажи. Такой расчёт дал бы 50,25 рубля расходов и пропустил бы минимумы, отдельный сбор и обслуживание. В нашем примере разница между неполным и полным расчётом составляет 119,80 рубля.

#Минимум и дробление заявки

Минимальная комиссия особенно заметна при небольших суммах. В выбранном тарифе процентная часть достигнет 30 рублей при обороте 60 000 рублей, поскольку 30 / 0,0005 = 60 000. До этой суммы брокерская комиссия за одну сделку равна минимуму. Покупка на 5 000 рублей поэтому стоит те же 30 рублей, что и покупка на 50 000 рублей, если остальные условия совпадают.

Теперь предположим, что покупку на 50 000 рублей разделили на пять сделок по 10 000 рублей. Если минимум относится к каждой сделке, брокерская комиссия покупки вырастет с 30 до 150 рублей. Отдельный пропорциональный биржевой сбор останется 5 рублей при отсутствии собственного минимума и различий в округлении.

Но одна заявка тоже может исполняться частями. Нужно выяснить, к чему договор привязывает минимум: к поручению, отдельному исполнению, торговому дню или иному объекту. Нельзя считать пять исполнений пятью платными заявками без чтения этого условия. В отчёте сравните номера поручений, строки сделок и фактические удержания.

Повторные покупки небольшими суммами удобны для бюджета, однако фиксированные расходы могут сделать их дороже одной крупной операции. Это арифметический эффект тарифа, а не довод откладывать любое инвестирование. Решение зависит также от доступной суммы, срока и риска изменения цены.

#Где цена исполнения добавляет расходы

Спред представляет разницу между доступными ценами покупки и продажи. Он не обязательно появляется в отчёте как комиссия, но влияет на результат. Если акция доступна для покупки за 500 рублей, а продать её сразу можно за 498 рублей, немедленный выход из ста акций даст 200 рублей разницы ещё до удержаний.

Исполнение крупной заявки может пройти по нескольким ценам. Тогда стоимость покупки считают как сумму количества в каждом исполнении, умноженного на его цену. Средняя цена нужна взвешенная по количеству, а не простое среднее строк отчёта. Уже фактическую сумму сделки используют как базу для процентной комиссии, если так предусмотрено тарифом.

Когда результат считают по реальным ценам покупки и продажи, влияние спреда уже содержится в разнице между ними. Добавлять его второй раз нельзя. При предварительной оценке, напротив, полезно заложить ожидаемую цену исполнения вместо последней цены сделки на экране. Последняя котировка не гарантирует доступный объём по той же цене.

#Обслуживание, валюта и редкие операции

Если на счёте несколько позиций, общую плату можно распределить пропорционально их стоимости или дням владения. Это управленческое допущение, а не установленная брокером цена каждой бумаги. Запишите выбранный способ и придерживайтесь его, когда сравниваете сделки между собой.

Для иностранной валюты добавляется ещё один расчёт. Расходы на конвертацию зависят от фактического курса исполнения, отдельной комиссии и возможного минимального платежа. При оценке результата в рублях нужны курсы на соответствующие даты. Доход в валюте и доход в рублях могут различаться даже при неизменной цене самой бумаги.

Отдельно рассматривайте перевод бумаг, вывод средств, участие в корпоративном действии и операции через сотрудника. Плата возникает только при условиях, записанных в договоре и тарифе. Не следует включать в каждую сделку все существующие комиссии «на всякий случай», но стоит заранее узнать цену действия, которое вы действительно планируете.

Налоги ведите отдельной строкой. Не всякое списание автоматически уменьшает налоговую базу, а экономическое распределение месячной платы не определяет порядок её налогового учёта. Для расчёта после налогов понадобятся применимые правила и документы по собственной ситуации.

#Как сверить расчёт с отчётом

После исполнения занесите в таблицу дату, инструмент, количество, цену и сумму каждой сделки. Рядом укажите базу комиссии, ставку, минимум и фактическое списание. Затем добавьте платежи за период, которые не привязаны к строке сделки. Так расхождение можно локализовать: неверная база, минимум, отдельный сбор или плата за обслуживание.

Округление тоже способно давать небольшую разницу. Если комиссия округляется отдельно по каждому исполнению, расчёт одной суммой за день может не совпасть с отчётом. Сверяйте именно тот порядок, который указан в условиях, а не пытайтесь объяснить любое расхождение округлением.

Если сумма всё ещё не сходится, отправьте брокеру конкретный запрос с датой, номером операции, строкой списания и собственным расчётом. Попросите назвать тарифное основание и базу начисления. Для следующей покупки оставьте запас денежных средств под предусмотренные расходы: стоимость бумаг в заявке ещё не равна полной сумме, которая потребуется на счёте.

#Источник

Банк России рекомендует наглядно показывать в брокерской отчётности удержанные комиссии и их основания. Ставки и минимумы для собственного расчёта берите из тарифа вашего брокера на дату операции; примеры в статье вымышлены.